Entenda a Bolsa de Valores e as Empresas Listadas

O mercado de ações está cada vez mais em evidência, e há um número crescente de investidores interessados nele. Para muitos, a bolsa de valores ainda pode parecer um ambiente distante e de difícil acesso, mas na verdade não é nada disso. Existe uma lógica própria, porém totalmente compreensível, por trás desse mercado. Este guia foi preparado pelo InfoMoney com o objetivo de apresentar aos novos investidores a bolsa de valores, o mercado de ações e como eles funcionam¹.

A B3, Bolsa de Valores do Brasil, é a única bolsa de valores existente no país, resultado da fusão entre as antigas Bovespa, BM&F e Cetip¹². Ela desenvolve, implanta e provê sistemas para a negociação de ações, derivativos de ações, títulos de renda fixa, títulos públicos federais, derivativos financeiros, moedas à vista e commodities agropecuárias¹.

Principais Destaques:

• A B3 é a única bolsa de valores existente no Brasil.
• A B3 oferece diversos tipos de ativos financeiros para negociação, como ações, derivativos, títulos públicos e commodities.
• A BSM Supervisão de Mercados, empresa integrante da B3, administra o Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos (MRP), que devolve aos investidores até R$ 120 mil por perdas causadas por ações de corretoras, distribuidoras ou agentes autônomos¹.
• Investidores institucionais, como fundos de pensão e fundos de investimento, movimentam volumes elevados de ações em cada operação¹.
• Investidores estrangeiros também representam um grupo grande de investidores no mercado de ações brasileiro¹.

O que é o Mercado de Ações

O mercado de ações é um ambiente onde investidores compram e vendem títulos que representam uma parcela do capital de empresas de capital aberto, também conhecidas como companhias abertas. Uma ação representa a menor fração do capital de uma empresa³, e quem a adquire se torna um acionista, com direitos e deveres perante a companhia.

Uma ação representa a menor parcela do capital de uma empresa

As ações podem ser de diferentes tipos, como ordinárias (ON), preferenciais (PN) e units, cada uma com suas características específicas³. Por exemplo, a unit da Taesa (TAEE11) consiste em 1 ação ordinária e 2 preferenciais, enquanto a unit da Klabin (KLBN11) possui 4 ações preferenciais e 1 ordinária³.

Vantagens de ser acionista de uma empresa

As principais vantagens de se tornar acionista de uma empresa são poder se beneficiar de parte dos resultados que ela obtiver na forma de dividendos e a possível valorização do preço dos papéis³. Além disso, o investidor também pode se beneficiar da liquidez proporcionada pelo mercado secundário, onde as ações são negociadas entre os próprios investidores⁴.

Embora a participação de investidores no mercado de ações seja muito mais expressiva nos Estados Unidos, onde cerca de 56% da população economicamente ativa investe, no Brasil esse número fica próximo de apenas 3%³.

“O mercado de ações é composto por negociadores (bolsas de valores), reguladores (como a CVM no Brasil) e investidores individuais, institucionais e estrangeiros.”⁴

Como Funciona o Investimento em Ações

O investimento em ações é um importante pilar do mercado de ações, permitindo aos investidores participar da valorização das empresas listadas na bolsa de valores. Para compreender melhor esse processo, é essencial conhecer o ambiente onde as operações na bolsa acontecem⁵.

A Bolsa de Valores é o local onde as compras e vendas de ações são realizadas, por meio de sistemas sofisticados e processos padronizados para garantir transparência e liquidez ao mercado. No Brasil, a única bolsa de valores existente é a B3, resultado da fusão entre a antiga Bovespa, BM&F e Cetip⁶.

Uma das principais características do investimento em ações é a maior liquidez para as suas operações, além da possibilidade de rentabilidade no longo prazo⁷. Outro aspecto relevante são as operações de day trade e swing trade, com regras específicas de tributação pelo Imposto de Renda⁷.

Além disso, os investidores na Bolsa de Valores têm acesso a ferramentas de análise fundamentalista e técnica, bem como a plataformas de negociação online, conhecidas como home broker⁷.

É importante ressaltar que a legislação brasileira exige que toda negociação de ações seja intermediada por uma corretora de valores, garantindo a segurança e o cumprimento das regulamentações do mercado⁶.

Em suma, o investimento em ações envolve uma série de instituições, regras e ferramentas que, juntas, formam o ecossistema do mercado de ações brasileiro. Compreender esse ambiente é essencial para quem deseja participar desse mercado de forma segura e consciente. ^576,,

A Bolsa de Valores (B3)

A B3, também conhecida como Bolsa de Valores de São Paulo, desempenha um papel crucial no mercado financeiro brasileiro. Como uma das principais empresas de infraestrutura de mercado financeiro do mundo, a B3 desenvolve, implementa e fornece sistemas para a negociação de ações, derivativos, títulos de renda fixa, títulos públicos, derivativos financeiros, moedas e commodities⁸.

Funções e atividades da B3

Nas plataformas da B3, acontecem a listagem de ativos, o registro, a compensação e a liquidação das compras e vendas feitas pelos investidores, além da divulgação de informações ao mercado. A B3 também atua no gerenciamento de riscos das operações, fazendo o papel de contraparte nos negócios⁸.

As ações da B3 (B3SA3) são negociadas no Novo Mercado, um dos segmentos de listagem com os mais altos padrões de governança corporativa da Bolsa⁸. Além disso, a B3 integra importantes índices, como o Ibovespa, IBrX-50, IBrX e Itag, entre outros⁸.

Com uma abordagem voltada para o desenvolvimento econômico sustentável e a prosperidade da sociedade, a B3 valoriza a diversidade de opiniões, promove a colaboração interna e prioriza a satisfação dos clientes, estabelecendo relações de confiança e oferecendo soluções de valor⁸.

A B3 também se destaca por sua solidez e credibilidade operacional, tomando decisões baseadas em dados e oferecendo um ambiente propício para o desenvolvimento de seus colaboradores, com incentivo ao aprendizado e à interação entre áreas⁸.

A B3 é uma das maiores empresas do setor de bolsas em valor de mercado⁸ e oferece serviços de central depositária e de central de registro⁸. Ela é líder na prestação de serviços de entrega eletrônica das informações para registro de contratos no financiamento de veículos⁸.

Em resumo, a B3 desempenha um papel fundamental no mercado financeiro brasileiro, proporcionando infraestrutura e serviços essenciais para a negociação de ações e a divulgação de informações ao mercado⁸. Sua atuação alinhada à sua causa e valores, considerando os impactos nos stakeholders e cumprindo seus compromissos, a torna uma instituição sólida e confiável⁸⁹.

Regulação do Mercado de Ações

O ambiente em que acontecem os negócios com ações é regulado por algumas entidades, como a CVM (Comissão de Valores Mobiliários), autarquia do governo federal que atua como uma espécie de “xerife do mercado”¹⁰. Suas principais funções são disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobiliários no Brasil, com o objetivo de proteger os investidores contra irregularidades e assegurar o acesso do público a informações sobre os ativos e as empresas emissoras.

O papel da CVM

A CVM tem como objetivo regulamentar, desenvolver, disciplinar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários e derivativos, protegendo investidores e coibindo fraudes¹⁰. O número de entidades monitoradas pela CVM aumentou de 4.358 em 1990 para 6.178 em 1996, evidenciando seu papel de supervisão em um mercado em crescimento¹¹.

A BSM Supervisão de Mercados

Outra entidade que atua na regulação é a BSM Supervisão de Mercados, empresa integrante da B3 que fiscaliza as operações, ofertas e negócios realizados na bolsa, supervisiona os participantes e administra o Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos (MRP), que devolve aos investidores até R$ 120 mil por perdas causadas pela ação de corretoras, distribuidoras ou agentes autônomos.

“A CVM tem como objetivo regulamentar, desenvolver, disciplinar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários e derivativos, protegendo investidores e coibindo fraudes.”¹⁰

Corretoras e Distribuidoras

No mercado de ações brasileiro, os investidores não podem negociar diretamente no pregão da B3 (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros do Brasil). Para participar desse mercado, é necessária a intermediação de corretoras de valores ou distribuidoras. Essas instituições financeiras desempenham um papel fundamental, realizando as ordens de compra e venda de ativos para os investidores na bolsa e oferecendo diversos serviços complementares.

Serviços Oferecidos pelas Corretoras

As corretoras e distribuidoras atuam como intermediárias entre os investidores e o mercado financeiro, oferecendo acesso a uma ampla gama de produtos, como ações, fundos imobiliários, títulos públicos e fundos de investimento¹². Elas também fornecem suporte sobre o funcionamento da bolsa, dados sobre o mercado, ferramentas de negociação online, sistemas de análise de ações e informações sobre dividendos, beneficiando os investidores com informações e ferramentas essenciais.

Além disso, algumas corretoras de grandes bancos podem oferecer a conveniência de lidar com investimentos e conta corrente em uma única instituição, embora possam cobrar taxas mais elevadas¹². Por outro lado, existem diversas corretoras que já não cobram mais nenhum tipo de taxa, o que pode beneficiar os investidores ao deixar mais dinheiro em suas mãos¹².

Após 2009, as diferenças entre corretoras e distribuidoras tornaram-se mínimas, com ambas as instituições oferecendo uma gama semelhante de investimentos, tanto em renda fixa quanto variável¹³. Dessa forma, a escolha entre corretora e distribuidora pode depender mais dos serviços, atendimento e taxas oferecidos por cada instituição do que da classificação em si¹³.

As corretoras e distribuidoras desempenham um papel crucial no funcionamento do mercado financeiro brasileiro, atuando como elo entre os investidores e as oportunidades de investimento disponíveis na B3¹³. Com a diversidade de serviços oferecidos, os investidores podem encontrar a opção mais adequada às suas necessidades e preferências.

As Empresas Listadas na bolsa de valores empresas

A bolsa de valores é um mercado essencial para as empresas que buscam captar recursos e expandir seus negócios. Para se tornarem listadas na B3, a bolsa de valores brasileira, as empresas precisam cumprir uma série de requisitos rigorosos a fim de oferecer transparência e igualdade de condições aos investidores.

Requisitos para Abrir Capital na B3

O primeiro passo é a abertura de capital, conhecido como IPO (Initial Public Offering). Neste processo, a empresa disponibiliza suas ações pela primeira vez para venda ao público em geral. Existem mais de 400 empresas listadas na B3¹⁴, divididas em 11 setores específicos, cada um com seus próprios subsetores e segmentos. Para se qualificar, a empresa deve atender a uma série de exigências, incluindo:

• Apresentar um histórico financeiro sólido e transparente
• Possuir uma estrutura de governança corporativa robusta
• Oferecer igualdade de tratamento a todos os investidores
• Cumprir requisitos mínimos de liquidez e dispersão acionária

O processo de abertura de capital permite que as empresas obtenham recursos para financiar investimentos, projetos de expansão e outras estratégias de crescimento. Ao mesmo tempo, a listagem na bolsa oferece aos investidores a oportunidade de participar do desenvolvimento dessas empresas.

“A abertura de capital é um marco importante na história de uma empresa, pois permite que ela acesse o mercado de capitais e obtenha os recursos necessários para seu crescimento e desenvolvimento.”

Tipos de Investidores

No mercado de ações, os principais tipos de investidores podem ser classificados em três grupos:¹⁵ investidores individuais, investidores institucionais e investidores estrangeiros.

Os investidores individuais são pessoas físicas que compram ações com o objetivo de participar dos resultados das empresas. Eles podem adotar diferentes estratégias de investimento, como day trading, swing trading, position trading e buy and hold¹⁵. Alguns desses investidores buscam receber dividendos ao longo do ano como forma de renda passiva¹⁵.

Já os investidores institucionais são fundos de pensão, fundos de investimento e outras instituições financeiras que movimentam volumes elevados no mercado de ações¹⁵. Esse grupo tem objetivos e estratégias específicas para suas aplicações.

Por fim, os investidores estrangeiros são investidores não residentes que trazem dinheiro para aplicar nas ações brasileiras¹⁵. Eles têm desempenhado um papel importante no mercado de capitais brasileiro, especialmente a partir da década de 1990¹⁶.

Apesar de representarem apenas 3% da população brasileira, os investidores de ações tendem a ter um perfil de maior renda, escolaridade e experiência de investimento¹⁷. Essa baixa participação no mercado de ações é influenciada por fatores culturais e econômicos, como a preferência histórica por ativos reais e a instabilidade econômica do país¹⁷. No entanto, observa-se um crescente interesse pela diversificação da carteira de investimentos e uma maior participação no mercado de ações¹⁷.

Apesar da baixa participação atual dos investidores individuais no mercado de ações brasileiro, em comparação a países desenvolvidos, observa-se um crescente interesse pela diversificação da carteira de investimentos e uma maior participação nesse mercado¹⁷.

“O investimento em ações é uma estratégia atraente para aqueles que buscam construir riqueza a longo prazo, desde que adotem uma abordagem informada e disciplinada.”

Por que as Empresas Abrem Capital

As empresas optam por abrir seu capital na bolsa de valores, conhecido como abertura de capital ou IPO (Initial Public Offering), principalmente por dois motivos principais:¹⁸ a captação de recursos para financiar investimentos e projetos de crescimento, e a venda de ações existentes por parte de sócios e empreendedores¹⁹²⁰.

Captação de Recursos

Ao emitir novas ações, as empresas podem levantar capital sem se preocupar com prazos de amortização ou resgate, como em um empréstimo, e com um custo normalmente mais baixo do que o de operações de crédito¹⁹. Esse financiamento é crucial para impulsionar projetos de expansão e investimentos que visam o crescimento da companhia²⁰.

Venda de Ações Existentes

Nem sempre a abertura de capital envolve a emissão de novas ações. Muitas vezes, os papéis vendidos no mercado já existem e pertencem a empreendedores e outros sócios, que recorrem à bolsa para transformar suas ações em dinheiro²⁰.

As empresas que optam pela abertura de capital geralmente estão em uma fase mais avançada de maturação e buscam aumentar sua visibilidade, profissionalizar áreas importantes e facilitar a sucessão em caso de empresas familiares¹⁹.

“A abertura de capital é um dos momentos mais importantes para uma empresa ao estrear na bolsa de valores.”¹⁹

Para abrir o capital, as empresas precisam seguir critérios rígidos da CVM (Comissão de Valores Mobiliários) em relação às demonstrações contábeis e governança corporativa, além de cumprir seis requisitos específicos¹⁹¹⁸.

Segmentos de Listagem na B3

Os segmentos de listagem da B3 são categorias que agrupam as empresas de capital aberto de acordo com o seu grau de governança corporativa, com o objetivo de ajudar os investidores a avaliar a transparência, organização, credibilidade e alinhamento de interesses dentro das companhias²¹.

Existem cinco segmentos, do menos ao mais criterioso em relação a requisitos como divulgação de informações, processos internos e direitos dos acionistas. O Novo Mercado é o segmento com as regras mais rígidas de governança, estabelecido pela B3 em 2000 para servir como um padrão diferenciado²².

Níveis de Governança Corporativa

No Novo Mercado, por exemplo, a parcela mínima de ações em circulação (free float) deve ser de 20%, ou 15% se o volume médio de negociação exceder R$ 20 milhões²³. O Conselho de Administração deve ter no mínimo três integrantes, sendo que pelo menos dois ou 20% (prevalecendo o maior) devem ser independentes, com mandatos de até dois anos²³.

Já no Nível 2, o free float é de 20% das ações, ou 15% se o volume médio de negociação exceder R$ 20 milhões, e o Conselho de Administração deve ter no mínimo cinco membros, com pelo menos 20% deles sendo independentes²³.

Nos segmentos Bovespa Mais e Bovespa Mais Nível 2, há requisitos específicos de free float e composição do Conselho de Administração, com o objetivo de fomentar o acesso de empresas menores ao mercado de capitais²³.

Esses diferentes níveis de listagem na B3 refletem o compromisso das empresas com práticas de governança corporativa, transparência e proteção aos acionistas, fatores cada vez mais valorizados pelos investidores²¹.

Conclusão

A bolsa de valores é um ambiente essencial para o funcionamento do mercado de ações, onde empresas captam recursos e investidores podem se tornar sócios dessas companhias²⁴. Apesar de ainda ser visto como um ambiente complexo por muitos, o investimento na bolsa de valores vem se popularizando cada vez mais, com a chegada de novas tecnologias e a desmistificação sobre como operar nesse mercado²⁵.

Entender o funcionamento da bolsa, os agentes envolvidos e as regras que regem esse ambiente é essencial para quem deseja começar a investir em ações²⁵. As empresas listadas na bolsa de valores representam uma oportunidade de diversificação e participação nos lucros dessas companhias²⁵. No entanto, é importante estar ciente dos riscos associados a esse tipo de investimento e buscar orientação profissional antes de tomar qualquer decisão.

Em resumo, a bolsa de valores é um mercado dinâmico e atraente para investidores, mas requer conhecimento e prudência para que se possa navegar de forma segura e alcançar os objetivos financeiros desejados²⁴²⁵.

Links de Fontes

1. Entenda como funciona o mercado de ações e a bolsa de valores – https://www.infomoney.com.br/guias/mercado-de-acoes/
2. Bolsa de valores: saiba o que é, como funciona e como investir – https://www.empiricus.com.br/explica/bolsa-de-valores/
3. Mercado de ações: como funciona? Entenda tudo sobre – https://www.suno.com.br/guias/mercado-de-acoes/
4. Mercado de Ações: entenda como funciona e como investir – https://www.nomadglobal.com/conteudos/mercado-de-acoes
5. O que é a Bolsa de Valores e como ela funciona – https://blog.nubank.com.br/o-que-e-a-bolsa-de-valores-e-como-ela-funciona/
6. O que são ações e como lucrar com elas? | Genial – https://blog.genialinvestimentos.com.br/o-que-sao-acoes/
7. Ações: Como comprar, como investir, o que são e como funciona o mercado de Ações – https://www.nuinvest.com.br/investir-acoes.html
8. Institucional | B3 – https://www.b3.com.br/pt_br/b3/institucional/quem-somos/
9. O que é a B3 e como investir na bolsa brasileira – https://www.infomoney.com.br/guias/o-que-e-b3/
10. Conheça os órgãos reguladores do mercado financeiro – https://voga.com.br/conteudos/financas/reguladores-do-mercado-financeiro/
11. Regulação do Mercado de Capitais no Brasil – https://www.mprj.mp.br/documents/20184/2830362/Nelson_Eizirik.pdf
12. Corretoras e Distribuidoras: aprenda a diferença entre as duas | Exame – https://exame.com/invest/corretoras-e-distribuidoras-aprenda-a-diferenca-entre-as-duas/
13. Corretoras e Distribuidoras: Você sabe distinguir essas duas entidades? – https://www.suno.com.br/artigos/corretoras-e-distribuidoras/
14. Quais as empresas listadas na B3? Veja a lista completa de 2024!  – https://blog.genialinvestimentos.com.br/empresas-listadas-b3/
15. Você conhece os principais tipos de investidores na bolsa? – https://renovainvest.com.br/blog/voce-conhece-os-principais-tipos-de-investidores-na-bolsa/
16. História do Mercado de Capitais – https://www.gov.br/investidor/pt-br/investir/como-investir/conheca-o-mercado-de-capitais/historia-do-mercado-de-capitais
17. PDF – https://adt.caf.ufv.br/wp-content/uploads/2021/11/Denio-Silva-Batista-20211.pdf
18. Abertura de capital de empresa na bolsa como funciona – Blog do Linker – https://linker.com.br/blog/abertura-de-capital-na-bolsa-como-funciona/
19. Abertura de capital: por que e como as empresas fazem isso? – https://blog.terrainvestimentos.com.br/abertura-de-capital-por-que-e-como-acontece/
20. Por que uma empresa abre capital? – Fernando Vitolo – https://fernandovitolo.com.br/por-que-uma-empresa-abre-capital/
21. Segmentos de listagem | B3 – https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/solucoes-para-emissores/segmentos-de-listagem/sobre-segmentos-de-listagem/
22. Segmentos de listagem | B3 – https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/solucoes-para-emissores/segmentos-de-listagem/novo-mercado/
23. Conheça os segmentos de listagem da B3 – https://www.melver.com.br/blog/conheca-os-segmentos-de-listagem-da-b3/
24. Bolsas de Valores – Brasil Escola – https://monografias.brasilescola.uol.com.br/administracao-financas/bolsas-valores.htm
25. Bolsa de Valores: O que é e como funciona? – https://varos.com.br/blog/artigo/bolsa-de-valores